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Exiting Financial Advisor Had Warned County of Perils

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A.D. Ibarra

-Maverick County

 

A recent article in The Bond Buyer, the industry leader in terms of national municipal finance newspapers, outlines a series of instances where financial advisors Southwestern Capital Markets attempted to warn the county of problems dealing with both investors and the trustee for what is now called the Maverick County Detention Center which according to the article was "abandoned by its for-profit operator" after an apparent rape investigation in October of 2013.  

By using the Municipal Securities Rulemaking Board's EMMA web site, the former FA outlined a series of communications which show that losses for the current fiscal year could reach $2.28 million, 20% of the county's $13.3 million budget.

Robert Rodriguez is quoted as saying that by moving over 100 inmates from the Tom Bowles Detention Center, the county chose to protect the detention center and its bondholders while leaving Maverick County citizens at risk on the county jail.

"The county has no moral or general obligation on the detention center," Rodriguez said, "It does on the county jail."

The article goes on to cite several references to external auditor Milo Martinez discovery that the county lost $1.4 million in 2012-2013 as well as the legal problems former county commissioners, employees and contractors are having in federal court.

In all, the piece also mentions the debt service reserve funds which are available to the county which could pay some of their outstanding debt which amounts to $23 million not counting the detention center which hovers around $33 million still owed on that facility, but according to Rodriguez, no communication was available during the transition period between SCM and new financial advisors First Southwest. the trustee and the county judge.

"We're disappointed that the county did not allow us to do a smooth transition.  That is so unprofessional.  This period is specifically for us to be able to leave on good terms.  We work on the basis of trust.  When one of us has a difference, we go through a thirty-day transition process to insure that everything is addressed and for everyone to know where things are," stated Rodriguez, "and in this case, this was not done."

The county's main focus for the past year has been to oust former Maverick County Auditor Fidencio Ortiz which the article goes on to say was a "complicated affair involving two state district court judges, the governor's office, a special counsel" and a visiting district judge to accomplish.

Judge David Saucedo was asked to respond to said article as well as to the situation surrounding the transition and he had the following to add, "SCM is no longer the financial advisor it is First Capital Southwest.  At that juncture, we really weren't using SCM.  We are working on clarification on the information sent out and let me make it clear.  From the onset we've done everything to pay our obligations and debts.  It sounds like someone who is no longer working for the county throwing a parting shot.

"We are working in the interest of the taxpayer and with the public always in mind.  If at any juncture we feel it's not going to work, we need to sit down and make a decision whether we continue to run this operation or not, but in the meantime our attorney and our FA are working to clarify the information in this article."

 

Asesor Financiero Saliente había advertido al Condado de Peligros

 

Un reciente artículo en una publicación financiera Dallas, The Bond Buyer, esboza una serie de casos en los que los asesores financieros del sudoeste Capital Markets trató de advertir a la comarca de los problemas relacionados con los dos inversores y el fiduciario por lo que ahora se llama el Centro de Detención del Condado de Maverick, que según el artículo fue "abandonado por su operador con fines de lucro", después de una investigación violación evidente en octubre de 2013.

Mediante el uso de los valores municipales regla-mentación la página web de la Junta EMMA, el ex FA esbozó una serie de comunicaciones que muestran que las pérdidas para el año fiscal en curso podrían alcanzar los 2,28 millones dólares, 20% de los $ 13.3 millones del presupuesto del condado.

Robert Rodríguez es citado diciendo que al mover más de 100 presos del Centro de Detención Bowles Tom, el condado decidió proteger el centro de detención y sus tenedores de bonos, dejando ciudadanos del Condado de Maverick en riesgo en la cárcel del condado.

"El condado no tiene la obligación moral o general en el centro de detención", dijo Rodríguez, "Lo hace en la cárcel del condado."

El artículo continúa citando varias referencias al auditor externo Milo Martínez descubrimiento de que el condado perdió $ 1.4 millones en 2012 a 2013, así como los problemas legales ex comisionados del condado, empleados y contratistas están teniendo en la corte federal.

En total, la pieza también menciona los fondos de reserva del servicio de deuda que están disponibles para el condado que podría pagar parte de su deuda pendiente que asciende a 23.000.000 dólares sin contar el centro de detención, que oscila alrededor de  33 millones que aún se adeuda en esa instalación, pero de acuerdo con Rodríguez, no hay comunicación estaba disponible durante el período de transición entre SMC y nuevos asesores financieros Primera Southwest. el síndico y el juez del condado.

"Estamos decepcionados de que el condado no nos permite hacer una transición sin problemas. Eso es tan poco profesional. Este período es específicamente para que seamos capaces de salir en buenos términos. Trabajamos sobre la base de la confianza. Cuando uno de nosotros tiene una diferencia pasamos por un proceso de transición de treinta días para asegurar que todo está dirigido para todo el mundo y saber dónde están las cosas", declaró Rodríguez," y en este caso, esto no se hizo. "

El enfoque principal del condado para el pasado año ha sido para derrocar el ex Auditor del Condado de Maverick, Fidencio Ortiz que el artículo continúa diciendo era un "asunto complicado que involucra a dos jueces de la corte de distrito del estado, la oficina del gobernador, un abogado especial" y un juez de distrito de visita para finalmente lograrlo.

El Juez David Saucedo se le pidió que respondiera a dicho artículo, así como a la situación en torno a la transición y tuvo la siguiente para agregar, "SMC ya no es el asesor financiero es First Capital suroeste. En ese momento, realmente no estábamos utilizando SMC. estamos trabajando en una aclaración sobre la información enviada y quiero dejar claro. Desde el comienzo hemos hecho todo lo posible para pagar nuestras obligaciones y deudas. suena como alguien que ya no está trabajando para el condado que está lanzando un tiro de despedida.

"Estamos trabajando en interés de los contribuyentes y con el público siempre en mente. Si en algún momento nos sentimos que no va a trabajar, tenemos que sentarnos y tomar una decisión si seguimos ejecutar esta operación o no, pero mientras tanto nuestro abogado y nuestro FA están trabajando para aclarar la información de este artículo".

 

Last modified on Thursday, 30 April 2015 17:11

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